• 45. ИНВЕСТИЦИИ И ИХ ФУНКЦИОНАЛЬНОЕ НАЗНАЧЕНИЕ. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ВЕЛИЧИНУ ИНВЕСТИЦИЙ

     

    Вторым, после потребления, компонентом чистых расходов являются инвестиции.

    ИНВЕСТИЦИИ - ЭТО ДОЛГОСРОЧНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО ИЛИ ЧАСТНОГО КАПИТАЛА В РАЗЛИЧНЫЕ ОТРАСЛИ КАК ВНУТРИ СТРАНЫ, ТАК И ЗА ЕЕ ПРЦДЕЛАМИ С ЦЕЛЬЮ ПОЛУЧЕНИЯ ПРИБЫЛИ.

    Направления инвестиций:

    • строительство новых производственных зданий и сооружений;

    • закупки нового оборудования, техники и технологии;

    • дополнительные закупки сырья и материалов;

    • строительство жилья и объектов социального назначения. Соответственно этим направлениям различают:

    • инвестиции в основной капитал;

    • инвестиции в товарно-материальные запасы;

    • инвестиции в человеческий капитал. Различают также валовые и чистые инвестиции.

    ВАЛОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ - ЭТО ЗАТРАТЫ НА ЗАМЕЩЕНИЕ СТАРОГО ОБОРУДОВАНИЯ (АМОРТИЗАЦИЮ) + ПРИРОСТ ИНВЕСТИЦИЙ НА РАСШИРЕНИЕ ПРОИЗВОДСТВА.

    ЧИСТЫЕ ИНВЕСТИЦИИ - ЭТО ВАЛОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ ЗА ВЫЧЕТОМ СУММЫ АМОРТИЗАЦИИ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА.

    Если чистые инвестиции составляют положительную величину, то экономика развивается.

    Если чистые инвестиции составляют нулевую величину (валовые издержки и амортизация равны), то экономика находится в состоянии статики. Если чистые инвестиции составляют отрицательную величину (валовые издержки меньше амортизации), то это свидетельствует о снижающейся деловой активности.

    К факторам, определяющим инвестиционный спрос, относятся:

    • ожидание нормы прибыли;

    • ставка банковского процента.

    Зависимость здесь следующая: если ожидаемая норма прибыли высока, то инвестиции будут расти. Ставка процента — это цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал.

    Если ожидаемая норма прибыли (например, 10%) превышает ставку процента (скажем, 7%), то инвестирование будет прибыльным, и наоборот).

    Вывод: зависимость спроса на инвестиции от нормы процента обратно пропорциональна (рис, 18).

    Ставка

    Кривая спроса на инвестиции

    процента

    Инвестиции Рис. 18

    На положение кривой спроса на инвестиции влияет и ряд других факторов:

    1. Те факторы, которые вызывают прирост ожидаемой доходности инвестиций, сместят эту кривую вправо (увеличат спрос на инвестиции).

    2. Те факторы, которые приводят к снижению ожидаемой доходности инвестиций, сместят кривую влево (снизят спрос на инвестиции). К этим факторам относятся: издержки на приобретение оборудования, налоги на предпринимателя, инфляция и др. Поэтому для сравнения текущих инвестиций и инвестиций базового года используются «реальные инвестиции», т. е. взятые в неизменных ценах.

    Кроме производных (зависимых) выделяют так называемые автономные (независимые) инвестиции. Зависимость дохода и инвестиций выражается в мультипликаторе.

    МУЛЬТИПЛИКАТОР (ЛАТ. MULTIPLICO - УМНОЖАЮ) - ЭТО КОЭФФИЦИЕНТ, ПОКАЗЫВАЮЩИЙ СВЯЗЬ МЕЖДУ ИЗМЕНЕНИЕМ ИНВЕСТИЦИЙ И ИЗМЕНЕНИЕМ ВЕЛИЧИНЫ ДОХОДА.

    При росте инвестиций рост ВНП будет происходить в гораздо большем размере, чем первоначальные дополнительные инвестиции.

    Этот множительный, нарастающий эффект в размере ВНП и называют мультипликационным эффектом.

    Мультипликатор — это числовой коэффициент, который показывает размеры роста ВНП при увеличении объема инвестиций.

    Предположим, прирост инвестиций составляет 10 млрд руб. что привело к росту ВНП на 20 млрд руб. Следовательно, мультипликатор == 2.

    ХЙ tjfn Приращенный ВНП АВНП

    Мультипликатор MP = к к = .

    Приращенные инвестиции Д инвестиций

    АВНП = MP х Д инвестиций,

    т. е. мультипликатор, умноженный на приращение инвестиций, показывает приращение ВНП. Выводы:

    1. Чем больше дополнительные расходы населения на потребление, тем больше будет величина мультипликатора, а следовательно, и приращение ВНП при данном объеме приращения инвестиций.

    2. Чем больше дополнительные сбережения населения, тем меньше величина мультипликатора, а следовательно, и приращение ВНП при данном объеме приращения инвестиций.

    Чтобы выразить воздействие прироста дохода на прирост инвестиций, применяется акселератор.

    АКСЕЛЕРАТОР (ЛАТ. ACCELERO - УСКОРИТЕЛЬ) - ЭТО КОЭФФИЦИЕНТ, УКАЗЫВАЮЩИЙ НА КОЛИЧЕСТВЕННОЕ ОТНОШЕНИЕ ПРИРОСТА ИНВЕСТИЦИЙ ДАННОГО ГОДА К ПРИРОСТУ НАЦИОНАЛЬНОГО ДОХОДА ПРОШЛОГО ГОДА. Он выражает воздействие прироста дохода на прирост инвестиций.

     



  • На главную